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劉潤丨中小企業(yè)如何度過財務(wù)危機？
發(fā)布時間：2024-10-18 08:56
觀點 / 劉潤 主筆 / 由之 責(zé)編 / 黃靜 我們在給企業(yè)做咨詢時，有一個基本的心法和邏輯，叫做“救命、治病、養(yǎng)生”。失血過多，關(guān)鍵是立刻止血，而不是分析病因。血管堵塞，關(guān)鍵是安裝支架，而不是少油少鹽。身體虛弱，關(guān)鍵是跑步爬山，而不是多喝熱水。今天的文章，我們就用“救命、治病、養(yǎng)生”的邏輯，來回答：經(jīng)濟低迷時，現(xiàn)金流突然斷裂，中小企業(yè)如何度過這次財務(wù)危機？為了回答這個問題，我專門請教了財務(wù)專家閆靜老師。閆靜老師連續(xù)九年任職于惠普、安捷倫等全球500強企業(yè)，擔(dān)任多年資深財務(wù)經(jīng)理，具有豐富的財務(wù)管理經(jīng)驗，對財務(wù)理論在企業(yè)中的實際運作有著透徹的洞察。
救命
救命，就是在短期之內(nèi)，獲得更多現(xiàn)金流，度過危機。在確定是否需要救命之前，你要查看自己的現(xiàn)金流量表，做一次現(xiàn)金流盤點。盤點內(nèi)容包括兩個部分，一是現(xiàn)金存量，二是現(xiàn)金流量。比如賬上有多少現(xiàn)金，多少活期存款，多少能夠馬上拿回來的短期投資等等。現(xiàn)金流量，就是你在未來一段時間內(nèi)應(yīng)該收到、或者需要支付的款項。比如有多少應(yīng)收的賬款，多少應(yīng)收的理財收入，多少應(yīng)付的工資，多少應(yīng)付的采購款，多少應(yīng)還的貸款等等。盤點完現(xiàn)金存量和現(xiàn)金流量，你要根據(jù)這些數(shù)據(jù)，做一次現(xiàn)金流測算。算一算在沒有收入的情況之下，你的現(xiàn)金流到底能夠撐幾個月。像餐飲、旅游業(yè)等利潤率很低，但固定成本很高的行業(yè)，尤其需要仔細(xì)測算。如果你的現(xiàn)金流只能撐1-2個月，那你就非常危險了。這個時候，你的緊要目標(biāo)是把只能撐1-2個月的現(xiàn)金流，提升到能夠撐3-6個月。那如何在短期之內(nèi)，快速獲得現(xiàn)金流呢？但是這樣會影響股權(quán)結(jié)構(gòu)，很多公司可能不會輕易這么做。那么就可以用另外一種方法，把這部分資金，當(dāng)作股東給你的借款。你給股東一個高的利率，就相當(dāng)于股東在你這里做理財了。就算萬一的萬一，公司運氣不好倒閉了，股東借款的償還優(yōu)先級是在股權(quán)之上的，這也會保護(hù)股東這部分的利益。盤點一下你手上有多少存貨，然后想辦法盡快賣掉，換成現(xiàn)金。假如你是一家飯店，手上大量的存貨是新鮮食材，現(xiàn)在特殊時期，沒人來飯店吃飯了，大量食材囤積在手上，怎么辦？你發(fā)現(xiàn)周圍的居民正好買不到蔬菜，那你就可以跟美團、餓了么這些外賣平臺合作，把食材賣給他們。或者你可以把大量食材做成能夠放得住的伴手禮，賣給用戶，換成現(xiàn)金。為了盡快賣掉存貨，獲得現(xiàn)金流，你可能需要犧牲一點利潤，把存貨打折出售。這樣雖然利潤表會很難看，但是你要知道，這個時候，救命最重要。假如你是做連鎖火鍋店的，現(xiàn)在特殊時期你無法營業(yè)了，你又急需現(xiàn)金流，這個時候，你可以向顧客賣儲值卡。比如，一次性儲值2000塊，以后吃火鍋可以打6折，這是平時不可能有的折扣。打折銷售，你未來會損失一些利潤，但是短期之內(nèi)，你可以通過預(yù)收款獲得一些現(xiàn)金流來救命。當(dāng)然，能夠這么做，首先你得是有公信力和信用的企業(yè)，比如海底撈。應(yīng)收款項，是未來某個時間點上你應(yīng)該收到的款項。而你現(xiàn)在就急需現(xiàn)金，想要提前把款項收回來。但是，你沒有辦法要求別人提前還你，尤其在目前的情況下，各企業(yè)都面臨著危機，別人家也沒米下鍋了，怎么辦？第一個金融工具，叫做應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款，就是把應(yīng)收賬款的收款權(quán)抵押給銀行，做短期的貸款融資。日后你要按約定期限償還貸款和利息。保理就是你把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行或者保理公司，他們會根據(jù)風(fēng)險，折掉一部分資金成本后，把剩下的資金先行給你。跟質(zhì)押貸款不同，做了保理之后，應(yīng)收賬款的所有權(quán)就轉(zhuǎn)讓給了銀行或者保理公司，到期由他們直接收回款項。第三個金融工具，叫做應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。
應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)，是你用未到期的應(yīng)收票據(jù)來向銀行融通資金，銀行會按票據(jù)的應(yīng)收金額，扣除一定期間的貼現(xiàn)利息后，將余額支付給你。很多銀行對貼現(xiàn)和保理的審核門檻較高，這就需要銀行的監(jiān)管機構(gòu)下發(fā)一些政策，在特殊時期，放寬限制。應(yīng)收賬款的質(zhì)押貸款、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、和應(yīng)收賬款保理，這三種金融工具的目的，都是利用應(yīng)收款項，在短期內(nèi)快速獲得現(xiàn)金流。除了利用金融工具，假如你的客戶是國企，你可以密切關(guān)注國資委的政策。去年國資委就發(fā)過文，要求國企不要拖欠中小企業(yè)的應(yīng)付賬款。現(xiàn)在特殊時期，國資委有可能也會推出類似政策，幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)。應(yīng)付款項，是你在一定期限內(nèi)，需要支付給別人的款項。比如應(yīng)付賬款、銀行利息、房租、員工工資、社保費用等等。分析一下，這些應(yīng)付款項，有哪些可以延遲支付？目前蘇州市和重慶市都出臺了一些政策，幫助中小企業(yè)共渡難關(guān)。比如，延期繳納稅款、減免中小企業(yè)房租、緩繳社會保險費、減輕企業(yè)用電用氣負(fù)擔(dān)、延期償還信貸等等。相信其他省市可能也會陸續(xù)出臺一些政策，你可以密切關(guān)注。另外，在應(yīng)付工資部分，如果一些員工家里有余糧，不著急用這些錢，你可以為他們制定一個方案：如果延期領(lǐng)取工資，你可以支付一定的利息，比如年化12%。這就相當(dāng)于員工把工資放在你這里做理財了。新產(chǎn)品開發(fā)費、營銷費、廣告費、職工培訓(xùn)費等等，這些你在年初就計劃好的預(yù)算，叫做酌量性固定成本。在特殊時期，你可以適當(dāng)削減這些費用，來獲得更多現(xiàn)金流，幫助你度過短期危機。尋求股東融資、盡快賣出存貨、向客戶預(yù)收款、提前收回應(yīng)收款項、延期支付應(yīng)付款項、削減酌量性固定成本，這是在短期之內(nèi)，快速獲得現(xiàn)金流的6種辦法。當(dāng)然，你要知道，這些辦法都是為了在短期內(nèi)快速拿到現(xiàn)金，撐過未來沒有收入的幾個月。它們都是有代價的，要么需要犧牲利潤，要么需要支付額外的資金成本。把命救回來之后，再爭取時間治病。
治病
你要深入地思考，為什么一旦發(fā)生突發(fā)情況，你的企業(yè)就容易暴斃而亡？為了避免下一次危機，你要把自己的現(xiàn)金流，長期穩(wěn)定在能夠支撐3-6個月。這個時候，你就需要分析一下你的利潤表，看看你有哪些收入，以及哪些成本。你需要創(chuàng)造更多價值，這是你企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。從財務(wù)的角度來看，有一個方法，叫做變固定成本為變動成本。固定成本，除了上文提到的酌量性固定成本，還包括約束性固定成本。約束性固定成本，是你為了維持企業(yè)運營，每個月都一定會花出去的成本。比如房租、員工工資、固定資產(chǎn)折舊、貸款利息等等。變動成本，是與你業(yè)務(wù)量成正比的成本，業(yè)務(wù)量越大，變動成本就會越高。從財務(wù)上來看，如果一家公司的固定成本占比太高，那么他的風(fēng)險就會很大。所以，為了增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力，你可以變固定成本為變動成本。當(dāng)京東這樣的電商，開到七、八線城市的時候，需要考慮物流的問題。如果自建物流體系，就需要養(yǎng)一大批人員、倉庫、車輛等等，這是固定成本。但是如果把物流業(yè)務(wù)外包給其他快遞公司，那么這部分的成本就變成了變動成本。具體作為固定成本，還是變動成本，這需要考慮生意的規(guī)模。并不是說變動成本就一定更省錢，只是當(dāng)你的業(yè)務(wù)量達(dá)不到的情況下，選擇外包，變固定成本為變動成本，你的成本就會更低，抗風(fēng)險能力也會更強。對于制造業(yè)，在特殊時期，不一定每一個模具、零件都要自己建車間來生產(chǎn)，可以選擇委外加工，甚至從外部采購，來把這些固定成本變?yōu)樽儎映杀尽?/span>生意好的時候，大家對固定成本和變動成本不敏感，總覺得我能做的就自己做了，為什么要外包，讓人家來賺我的錢呢？但是一旦發(fā)生突發(fā)情況就會發(fā)現(xiàn)，如果什么都自己來做，固定成本占比太高，抗風(fēng)險的能力也就越弱。所以，從治病的角度來看，在特殊時期，我們可以通過變固定成本為變動成本，從而來降低成本、增加利潤。同時增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力，避免日后的財務(wù)危機。養(yǎng)生
強大的心肺功能、結(jié)實的肌肉，能讓我們健康長壽。健康的資產(chǎn)配比，能讓企業(yè)經(jīng)營長久。為了長期穩(wěn)健發(fā)展，你需要分析一下你的資產(chǎn)負(fù)債表，看看你有多少股本積累，有多少負(fù)債。曾經(jīng)有人批評稻盛和夫說，你們公司股東資本占比太大了，為什么不用財務(wù)杠桿給股東產(chǎn)生更大收益呢？稻盛和夫回答說，正因為這樣，我們公司才度過了一次又一次財務(wù)危機。任何時候都要維持健康的資產(chǎn)配比，給自己留有余量來應(yīng)對日后的危機。除了資本，一家公司還有一個非常重要的資產(chǎn)，那就是信用。健康的資產(chǎn)配比，和日復(fù)一日的信用累積，會讓你成長為一個健康的巨人。
今天我們從這三個方面，幫助你分析了中小企業(yè)如何度過這次財務(wù)危機。保持平常心，團結(jié)每一份力量，關(guān)注眼前能做的每一件事。你要有樂觀的心態(tài)，但是也要做好最壞的打算。
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